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【行业经济运行】化纤业步入下行调整期

2012-03-15 09:57 来源:江门市纺织经济信息网
2011年,化纤行业产量、进口、出口、开工率、投资额、利润总额等主要指标的增长速度均呈现出前高后低逐渐减慢的走势,化纤各行业表现苦乐不均,主要产品市场价格也呈前高后低的走势,整体看起来有惊无险。
 

    2011年,在国内外环境复杂多变的形势下,化纤行业积极应对,仍取得了较好的成绩,行业运行态势基本保持稳定,但明显呈现出前高后低的走势,且各行业表现不一。

    行业整体呈现前高后低态势

    2011年,化纤行业产量、进口、出口、开工率、投资额、利润总额等主要指标的增长速度均呈现出前高后低逐渐减慢的走势,化纤主要产品市场价格也呈现前高后低的走势。

    产量。化纤产量增速上半年波动明显,下半年特别是8月份后出现持续回落,全年完成产量3362.36万吨,同比增长13.87%,比1~2月份18.24%的增速下降4.37个百分点。

2011年化纤产量增速逐月变化

 

 

    进口。2011年,共进口化纤88.49万吨,化纤进口量增速总体呈下降趋势,1月份同比增速为8.75%,而1~12月降至-1.92%,下降10.67个百分点。

    出口。2011年,累计出口化纤236.31万吨,出口量同比增速呈一路回落的态势,1月份高达81.73%,1~12月下降至22.74%,大幅下降58.99个百分点。单月出口量3月份最高28.78万吨,随后基本呈逐月减少,年底略有反弹。

    开工率。一季度,各行业开工率保持较高水平;二季度,受下游需求不旺的影响,大部分行业的开工率相比一季度有所下降;三季度,在纺织传统旺季的预期下,下游需求略有恢复,涤纶长丝和涤纶短纤行业开工率有所提升,但其他主要行业未见好转,特别是氨纶、粘胶和锦纶行业的开工率大幅下滑;四季度,化纤行业运行情况整体转差,下游需求快速减少,各行业库存压力增大,开工率也快速下调,氨纶、粘胶短纤和锦纶行业都降至了70%的历史低位。

    投资。2011年,化纤行业投资热情依然高涨,实际完成投资额734.08亿元,同比大幅增长47.87%,但比年初的134%大幅回落86.34个百分点。

2011年投资额增速变化

 

 

    经济效益。1~12月,化纤行业实现利润总额320.62亿元,同比仅增长1.49%,增长速度环比快速回落,比1~2月的增速大幅回落了128.66个百分点。

    综上所述,化纤行业主要指标均呈现增长趋缓的态势,特别是四季度,放缓趋势更加明显,因此判断化纤行业自四季度进入下行阶段。

    市场行情有惊无险

    从占化纤产量超过80%的涤纶行业来看,市场行情出现两波明显调整,但总算都有惊无险地度过。

    第一波调整是3、4月份,聚酯产业链受多重不利因素影响,国内货币政策持续收紧,棉花期货连续下跌,国际原油期货和聚酯原料PX冲高后延续回落,导致对PTA的成本支撑作用减弱,同时,受下游织造工厂限电、市场信心不足拖累,涤纶工厂在库存、资金的双重压力下,价格出现快速回调。5月中旬,原料价格开始反弹,下游纺织厂的原料库存也消耗殆尽,刚性需求带动涤纶产品价格企稳回升,行业运行也随之恢复稳定。

    第二波调整最早出现在9月下半月,欧洲债务危机引发全球系统性风险下跌,上游PTA期货价格大幅下跌,涤纶价格也快速下滑,下游织造工厂“买涨不买跌”,谨慎观望为主,基本是随需采购。随着终端需求持续萎缩,10月份延续下跌行情。11月初出现加速下跌,许多企业出现亏损,为此行业协会与相关企业一起,倡导加强行业自律,避免恶性竞争,维护市场稳定,终于在11月中旬止跌企稳,并且出现小幅反弹。

    各行业苦乐不均

    分行业看,化纤各行业表现苦乐不均。化纤行业的利润主要来自涤纶和锦纶行业,涤纶利润191.75亿元,同比增长11.14%,占全行业利润的69.76%,锦纶利润32.47亿元,同比大幅增长86.71%,占全行业利润的11.81%。而粘胶纤维行业和氨纶行业非常惨淡,利润同比大幅下滑,已陷入全面亏损局面。

    从化纤行业上市公司三季报来看,大多数聚酯涤纶企业和锦纶企业三季度仍是盈利的,而几乎全部粘胶企业和氨纶企业三季度已是亏损局面。

 

    后市展望

    化纤行业发展具有明显的周期性,基本上2~3年一个周期。此轮上升周期自2009年3月行业受世界金融危机影响迅速见底后反弹开始,到去年9月已经延续了30个月,自2011年四季度,化纤行业进入下行周期,何时能转向,关键取决于需求何时恢复。

    受各种因素影响,预计2012年化纤行业整体运行形势比较严峻,下半年可能会有好转。具体预测如下:

    市场:受需求等因素影响,价格走势表现更加敏感,预计2012年化纤市场波动性增强,总体保持前低后高的走势。

    产量:增速放缓,预计产量将达3620万吨,增长8%左右。

    进口量:小幅减少,预计进口80万吨,减少10%左右。

    出口量:继续增加,预计出口280万吨,增长20%左右。

    经济效益:有所下降,预计减少10%~20%左右。

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(来源:江门市纺织经济信息网)